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　　从最终布告的数据看，2024年营收33.77亿，同比下滑41%，净利润4.92亿，同比下滑56%。

　　昭着，大批人都能看到这份事迹的数据发现，然而终归该如何评议葵花药业的这份事迹答卷呢？这得深化到公司年报来看。

　　2022及2023年，因为支原体、甲流、乙流等各式呼吸道疾病频发，呼吸编造用药需求发作，这敌手握赤子肺热咳喘口服液等多款重磅儿童呼吸、伤风用药，两全成人用药商场的葵花药业来说能够说是恰逢当时。

　　2022年，葵花药业营收50.95亿，净利润8.67亿，创史册新高；2023年营收57亿，净利润11.79亿，再创史册新高。

　　动作参考，一品红（300723.SZ）超六成的收入来自儿童药，产物多用于调理儿童流感、伤风、感触性疾病等多种常见病。个中馥感啉口服液仍是赤子呼吸道感触推选用药，2024年营收同比下滑42.07%，净利润转盈为亏，耗费5.4亿。

　　健民集团（600976.SH）的龙牡壮骨颗粒已一连四年位居儿科消化类第一，但它的儿科产物收入正在2024年也下滑了32.25%。

　　又有儿童健壮界限的华特达因（000915.SH），其焦点产物维生素AD滴剂“伊可新”广受商场好评，一连多年位居商场第一，2024年营收、利润下滑均超10%。

　　葫芦娃药业（605199.SH）也是正在逾越规章期间畛域，4月22日才姗姗来迟宣告2024年度事迹预亏布告，估计2024年归母净利润耗费2.5-2.8亿元。

　　康芝药业（300086.SZ）2023年跨越60%的营收来自儿童药，涵盖呼吸编造用药、消化编造用药、抗过敏类药物、抗生素类药物等，2024年预亏1.54亿至2.26亿。

　　拉出这么多同业并不是为了比惨，只是发现出各儿药企业2024年的事迹震动，首假使近年呼吸道疾病频发高销量后的常态回归。

　　从单季度数据看，渠道去库存概略率依然步入尾声，代表下搭客户备货踊跃性的先行目标已正在2024年四序度触底反弹。

　　这正在葵花药业2025年一季度数据也取得验证，一季度营收6.63亿，固然同比是低浸，但环比增进了62%。

　　动作一家中成药占比超70%的医药企业，首要原原料中药的代价阶段性震动也正在影响红利。公司正在年报中也呈现：踊跃应对，采纳多项门径确保原原料本钱具体可控。

　　总的来看，2024年的事迹震动首要受过去两年呼吸道疾病频发带来的高基数影响，而合同欠债、环比改观等先行目标显示，震动概略率已进入尾声。

　　2024年，葵花药业护肝片和赤子肺热咳喘口服液得到香港中成药注册说明书，这两款药都是公司的黄金大单品。

　　以护肝片为例，它是葵花药业调理成人消化编造疾病的焦点大单品，2023年发货金额初次打破10亿，并方针正在2025年进入东南亚商场，香港商场的获批也为接下来的国际化打下根源。

　　化药界限，葵花药业也接连发力，2024年正在研化药种类近四十个，布洛芬混悬液、布洛芬混悬滴剂、聚乙二醇3350散、磷酸奥司他韦干混悬剂已布告得到药品注册证书，儿童退热全场景办理计划构修杀青，另有多款新药希望年内获批，接连减少、补没收司管线。

　　子公司唐山葵花是国内“聚乙二醇3350散”首家获批企业，首要用于缓解成人偶发性便秘，是国内首仿种类。

　　除了中成药、化学药，葵花药业也正在从大健壮财产寻找新目标，2024年养分保健品收入1.86亿，略有增进。

　　正在大健壮界限，葵花药业目前精神首要正在益生菌品类，它的自有菌株已于2024年4月正在美国申报创造专利。

　　正在年报中，葵花药业呈现，环绕益生菌产物，推出4大类18个斥地项目，得到创造授权专利8项，保健食物注册凭证8件，自有菌株临床切磋2项，效用切磋10项，均按方针推动。

　　早正在2022年，我国的益生菌商场界限就已打破千亿，行使场景掩盖乳成品、保健品、饮料等，估计来日仍将仍旧每年11%-12%的增进速率。

　　国度统计局数据显示，2023年，我国0至16岁儿童生齿2.48亿，占寰宇总生齿的17.6%。

　　而参照“中国儿童用药数据库”数据，截至2023年尾，我国已接受上市的儿童专用药数目共1049个（按品规计），仅占我国已接受上市药品总数的3.2%，远低于儿童生齿占比。

　　适宜药品缺乏是儿科面对的越过题目，许多患儿正在服药时都被当成“缩幼版成人”看待，遵照“赤子酌减”的法则把成人药给儿童减量行使。目前儿科“用药靠掰、剂量靠猜”的情况尚未取得底子改观，主要损害了儿童健壮。

　　跟着二孩三孩计谋落地，儿童医疗需求不竭飞腾，诊疗人次以每年400万至500万人次递增，占寰宇门诊总量10%以上。

　　切磋显示，2015-2020年，我国儿童用药商场界限从591亿增进至948亿，年均复合增进率为9.9%。2023年，我国儿童药具体商场界限1,150亿，同比增进6.5%，而特意从事儿童药研造的医药企业有用供应正在430亿元摆布，供需错配主要。

　　目前，“幼葵花”儿童药上市产物超60个，赤子肺热咳喘口服液/颗粒、赤子柴桂退热颗粒、赤子氨酚黄那敏颗粒、金银花露、赤子氨酚烷胺颗粒、芪斛楂颗粒等产物，都是妈妈群体中的明星产物。

　　本年3月份，国务院办公厅印发成见，从多方面推进中药财产高质料发达，2025年当局使命陈述更是初次将中医药发达纳入“圆满传承革新机造”，昭彰提出推进中医药事迹和财产的高质料发达。

　　《中药注册料理特意规章》也简化了古代经典名方、名老中医体味方的审批流程，证监会也发文支撑中医药企业上市融资、并购重组，这些设施都为中医药财产发达供给了健旺帮力。

　　葵花药业目前正正在举行经典名方研发项目斥地，同名同方药斥地以及中药种类回护（赤子肺热咳喘口服液，赤子柴桂退热颗粒）使命举行中，已上市中成药产物（定坤丹、血府逐瘀丸、乌鸡白凤丸）二次斥地中。

　　正在年报中，葵花药业呈现“好种类的获取途径并不节造于自帮研发，团结资源禀赋，公司苦守‘买、改、联、研、代’的多途径、组合式的葵花特质研发之途”。

　　仰赖研发但又不统统依赖研发，“买、改、联、研、代”并举，取长补短，葵花药业能够说是将适用主义施展到极致。

　　假如短板是不统统依赖研发，益处则是公司历久弥新的中成药OTC政策。葵花药业以OTC商场为基础，2024年OTC收入占比超80%。

　　OTC的焦点逻辑是，除了药效为本，兼具消费品属性。因为OTC药品首肯举行告白传布‌，品牌著名度一朝打响，品牌效应影响极其深远。

　　而品牌著名度打造非一天之功，须要数十年如一日的品牌曝光、美誉设置和有始有终的品格僵持。数代人正在长远主义的熏陶下，已酿成“孩子咳嗽别顾虑,幼葵花来帮手!”的要求反射，这也是老牌OTC企业最广漠的护城河！

　　通过近30年的起劲，葵花药业打造了“葵花”和“幼葵花”两大著名品牌，划分埋头成人和儿童赛道。经专业机构评定，“葵花”品牌代价184.32亿元，“幼葵花”品牌代价144.84亿元。

　　通过多款黄金大单品的打造，葵花药业既具有了剖断一款药是否具备成为黄金大单品潜力的才略，又具有付诸履行的表面支撑、整体旅途和办法步骤。公司总结提炼的“精品药十步法”，告终从研发到出产的全链条质料把控。

　　另表，正在风云君看来，2024年的行业震动对老牌OTC企业来说利大于弊。过去几年用药需求的井喷增进，诱使浩瀚药企盲目扩产，正在“赛道幻觉”中陷入同质化竞赛。

　　正如股神所说“落潮时方知谁正在裸泳”，2024年的行业震动凑巧即是磨练企业成色的试金石，出清那些缺乏焦点竞赛力的取利性结构，既加快了行业洗牌，又褂讪了老牌OTC企业的位子。

　　2025年，葵花药业方针每10股派现金盈利5元，现金分红2.92亿，分红率亲热60%，如许高的分红率也传递出公司对来日发达的决心，按4月24日收盘价打算的股息率也有3.00%，轻松跑赢固收资产利率，正在大A商场仍是比拟有吸引力的。

　　加上2024年依然颁发发放的现金股利，葵花药业自2014年上市往后累计现金分红40.45亿（不含回购），是募资总额的3.03倍，金杯银杯不如回报股东的口碑。